EDHEC : l’ISR ne génère pas de surperformance

Etika n’a jamais allégué que les fonds SRI auraient une performance supérieur à la moyenne des fonds conventionelles. Ils ont d’autres qualités. Donc on n’était pas surpris des résultats d’une étude effectuée par l’EDHEC sur l’investissement socialement responsable (ISR) en France. Selon cette étude aucun des 62 fonds de l’échantillon analysé, qui couvrait différentes zones d’investissement, n’est parvenu à générer de surperformance positive et significative, sur six ans - a rapporté le service d’information „Newsmanagers“ le 15 décembre 2008. Selon Newsmanagers les seuls alphas identifiés comme significatifs étaient négatifs. La majorité des fonds étudiés présentaient des valeurs d’alpha négatives, mais non significatives. Il semble donc que l’on ne dispose actuellement pas d’une base suffisamment solide pour pouvoir conclure que l’ISR génère une surperformance. "Dans ces conditions, l’EDHEC déplore qu’en l’absence d’évidences empiriques permettant de conclure à cette surperformance, certaines sociétés de gestion et certains consultants aient développé une communication autour d’une promesse de surperformance pour l’ISR sans y mettre les réserves nécessaires", conclut Newsmanagers.